Ponderirani prosječni trošak kapitala za ono što se koristi, kako se izračunava, primjer



Ponderirani prosječni trošak kapitala je stopa za koju se od poduzeća očekuje da će u prosjeku platiti svim svojim vlasnicima vrijednosnih papira kako bi financirala svoju imovinu. Važno je napomenuti da ga diktira tržište, a ne uprava.

Ponderirani prosječni trošak kapitala predstavlja minimalni prinos koji tvrtka mora dobiti na postojećoj osnovi imovine kako bi zadovoljila svoje vjerovnike, vlasnike i druge davatelje kapitala..

Tvrtke dobivaju novac iz različitih izvora: običnih dionica, povlaštenih dionica, običnog duga, konvertibilnog duga, otkupljivog duga, mirovinskih obveza, izvršnih dioničkih opcija, državnih subvencija itd..

Očekuje se da ove različite vrijednosti, koje predstavljaju različite izvore financiranja, generiraju različite prinose. Ponderirani prosječni trošak kapitala izračunava se uzimajući u obzir relativne težine svake komponente strukture kapitala.

Budući da je trošak kapitala povrat koji se očekuje od vlasnika kapitala i vlasnika duga, ponderirani prosječni trošak kapitala ukazuje na povrat koji obje vrste dionika očekuju dobiti..

indeks

  • 1 Za što se koristi??
    • 1.1 Kritična stopa povrata
  • 2 Kako se izračunava?
    • 2.1 Elementi formule
  • 3 Primjer
    • 3.1 Izračun
  • 4 Reference

Za što je??

Važno je da tvrtka zna svoj ponderirani prosječni trošak kapitala kao način mjerenja troškova financiranja za buduće projekte. Što je niži ponderirani prosječni trošak kapitala tvrtke, to će biti jeftinije za financiranje novih projekata.

Ponderirani prosječni trošak kapitala je ukupni povrat koji zahtijeva društvo. Zbog toga direktori tvrtki često koriste ponderirani prosječni trošak kapitala za donošenje odluka. Na taj način mogu odrediti ekonomsku izvedivost spajanja i druge ekspanzivne mogućnosti.

Ponderirani prosječni trošak kapitala je diskontna stopa koja se treba koristiti za novčane tijekove s rizikom sličnim riziku društva.

Primjerice, u analizi diskontiranog novčanog toka, ponderirani prosječni trošak kapitala može se primijeniti kao diskontna stopa za buduće novčane tokove, kako bi se dobila neto sadašnja vrijednost poslovanja..

Kritična stopa povrata

Ponderirani prosječni trošak kapitala također se može koristiti kao kritična stopa povrata prema kojoj tvrtke i investitori mogu procijeniti učinak povrata ulaganja. Također je važno izvršiti izračune ekonomske dodane vrijednosti (EVA).

Ulagači koriste ponderirani prosječni trošak kapitala kao pokazatelj da znaju je li isplativo ulagati bilo koju investiciju.

Ukratko, ponderirani prosječni trošak kapitala je minimalna prihvatljiva stopa povrata po kojoj tvrtka mora ostvariti prinose za svoje ulagače.

Kako se izračunava?

Za izračun ponderirane prosječne cijene kapitala, pomnožite trošak svake komponente kapitala s proporcionalnim ponderiranjem i uzmite zbroj rezultata.

Metoda za izračun ponderiranog prosječnog troška kapitala (CCPP) može se izraziti sljedećom formulom:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1-Ic). gdje je:

Cp = trošak kapitala.

Cd = trošak duga.

P = tržišna vrijednost imovine tvrtke.

D = tržišna vrijednost duga tvrtke.

V = P + D = ukupna tržišna vrijednost financiranja poduzeća (kapital i dug).

P / V = ​​postotak financiranja koji je jednak.

D / V = ​​postotak financiranja koji je dug.

Ic = stopa poreza na dobit.

Elementi formule

Da biste izračunali ponderirani prosječni trošak kapitala, morate odrediti koji se dio poduzeća financira vlastitim kapitalom i koliko s dugom. Zatim pomnožite svaku pojedinačnom cijenom

Trošak baštine

Trošak kapitala (Cp) predstavlja naknadu koju tržište zahtijeva u zamjenu za posjedovanje imovine i preuzimanje rizika vlasništva.

S obzirom na to da dioničari očekuju određeni povrat ulaganja u tvrtku, stopa povrata koju zahtijeva dioničar je trošak s gledišta tvrtke, jer ako tvrtka ne nudi očekivani povrat, dioničari će jednostavno prodati akcije.

To bi dovelo do smanjenja cijene dionice i vrijednosti tvrtke. Dakle, trošak kapitala je u suštini iznos koji tvrtka mora potrošiti za održavanje cijene dionice koja zadovoljava svoje ulagače..

Trošak duga

Trošak duga (Cd) odnosi se na efektivnu stopu koju društvo plaća na svoj trenutni dug. U većini slučajeva to znači trošak duga tvrtke prije uzimanja u obzir poreza.

Izračunavanje troškova duga relativno je jednostavan proces. Da bi se to utvrdilo, koristi se tržišna stopa koju tvrtka trenutno plaća na svoj dug..

S druge strane, postoje porezne olakšice koje su na raspolaganju za plaćanje kamata, koje koriste tvrtke.

Zbog toga je neto trošak duga tvrtke iznos kamate koju plaća, umanjen za iznos koji je uštedio u porezima, kao rezultat plaćanja kamata koje se mogu odbiti od poreza..

To je razlog zašto je trošak duga nakon oporezivanja Cd * (1-stopa poreza na dobit).

primjer

Pretpostavimo da nova ABC korporacija treba prikupiti milijun dolara kapitala kako bi mogla kupiti poslovne zgrade i potrebnu opremu za obavljanje svoje djelatnosti..

Tvrtka izdaje i prodaje 6.000 dionica po $ 100, da bi podigla prvih 600.000 dolara. Budući da dioničari očekuju povrat od 6% svog ulaganja, trošak kapitala iznosi 6%.

Tvrtka ABC zatim prodaje 400 obveznica za po 1.000 dolara kako bi prikupila preostalih 400.000 dolara kapitala. Ljudi koji su kupili te obveznice očekuju povrat od 5%. Stoga je trošak duga ABC-a 5%.

Ukupna tržišna vrijednost ABC korporacije sada iznosi 600.000 USD kapitala + 400.000 USD duga = 1 milijun USD, a stopa poreza na dobit je 35%.

računanje

Sada imamo sve sastojke za izračunavanje prosječne cijene kapitala (CCPP) korporacije ABC. Primjenom formule:

CCPP = (($ 600,000 / $ 1,000,000) x 6%) + [(($ 400,000 / $ 1,000,000) x 5%) * (1-35%) = 0,049 = 4,9%

Ponderirani prosječni trošak kapitala ABC Corporation iznosi 4,9%. To znači da za svaki $ 1 koji ABC Corporation dobije od investitora, mora im platiti gotovo 0,05 dolara u zamjenu..

reference

  1. Investopedia (2018). Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) preuzet iz: investopedia.com.
  2. Wikipedija, slobodna enciklopedija (2018.). Ponderirani prosječni trošak kapitala. Preuzeto s: en.wikipedia.org.
  3. Ulaganje odgovora (2018.). Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC). Preuzeto s: investinganswers.com.
  4. IFC (2018). WACC. Preuzeto s: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Wall Street Mojo (2018.). Prosječno ponderirani trošak kapitala | Formula | Izračunajte WACC. Preuzeto s: wallstreetmojo.com.