Period oporavka ulaganja u ono što se sastoji, izračun, primjeri



Razdoblje povrata ulaganja ili doigravanje je vrijeme koje je poduzeću potrebno za povrat troškova prvobitnog ulaganja u projekt, kada je neto novčani tok jednak nuli.

Važna je odrednica znati je li projekt pokrenut, budući da općenito duži periodi oporavka nisu poželjni za investicijske pozicije.

Razdoblje oporavka ulaganja zanemaruje vrijednost novca tijekom vremena, za razliku od drugih metoda kapitalnog budžetiranja, kao što je neto sadašnja vrijednost, interna stopa povrata i diskontirani novčani tok..

Ovaj koncept ne uzima u obzir postojanje dodatnog novčanog toka koji može proizaći iz ulaganja u razdobljima nakon dobivanja punog povrata.

Kao analitički alat, razdoblje povrata se često koristi jer je lako primijeniti i razumjeti za većinu ljudi, bez obzira na akademsku ili radnu obuku..

indeks

  • 1 Od čega se sastoji??
    • 1.1 Kapitalni proračun i razdoblje oporavka
  • 2 Kako se izračunava?
    • 2.1 Projekt za prihvaćanje
  • 3 Primjeri
    • 3.1 Tvrtka slučaja A
    • 3.2 Slučaj Newco
  • 4 Reference

Od čega se sastoji??

Veći dio korporativnih financija se odnosi na kapitalne proračune. Jedan od najvažnijih koncepata koje svaki korporativni financijski analitičar mora naučiti je kako vrednovati različite investicije ili operativne projekte.

Analitičar mora pronaći pouzdan način za određivanje najprofitabilnijeg projekta ili ulaganja. Jedan od načina na koji korporativni financijski analitičari to čine jest razdoblje povrata.

Kapitalni proračun i razdoblje oporavka

Većina formula proračuna proračuna uzima u obzir vrijednost novca tijekom vremena. Vrijednost novca tijekom vremena je ideja da novac danas vrijedi više od istog iznosa u budućnosti, zbog trenutnog potencijala novčane zarade.

Stoga, ako se investitor uplati sutra, mora uključiti oportunitetni trošak. Vrijednost novca tijekom vremena je koncept koji dodjeljuje vrijednost ovoj oportunitetnoj cijeni.

Razdoblje povrata ulaganja ne uzima u obzir vrijednost novca tijekom vremena. Jednostavno, određuje se brojanjem godina potrebnih za povrat uloženih sredstava.

Na primjer, ako je potrebno pet godina za povrat troškova ulaganja, razdoblje povrata investicije je pet godina.

Neki analitičari favoriziraju metodu povrata ulaganja zbog njezine jednostavnosti. Drugi ga vole koristiti kao dodatnu referentnu točku u okviru odlučivanja o kapitalnom proračunu.

Kako se izračunava?

Formula za izračunavanje razdoblja povrata ulaganja ovisi o tome jesu li novčani tokovi po projektnom razdoblju jednaki ili nejednaki.

Ako su jednaki, formula za izračun razdoblja oporavka je kako slijedi:

Razdoblje povrata ulaganja = Početno ulaganje / Novčani tok po razdoblju.

Kada su novčani tokovi nejednaki, potrebno je procijeniti akumulirane novčane tokove za svako razdoblje. Tada biste trebali koristiti sljedeću formulu za izračun razdoblja povrata:

Razdoblje oporavka ulaganja = Ukupno vrijeme povrata + (nadoknada koja nije nadoknađena iz ulaganja na početku godine / novčani tijek u sljedećoj godini).

Što je kraće razdoblje oporavka investicije projekta, to će biti atraktivniji projekt za upravljanje. Osim toga, rukovodstvo općenito uspostavlja maksimalni period oporavka koji potencijalni projekt mora ispuniti.

Projekt za prihvaćanje

Kada se uspoređuju dva projekta, projekt koji se prihvaća je onaj koji zadovoljava maksimalni period oporavka i ima najkraći period povrata..

To je vrlo jednostavan izračun, koji ne uzima u obzir vrijednost novca tijekom vremena. Međutim, to je dobar pokazatelj za mjerenje rizika projekta.

Pravila odlučivanja za razdoblja povrata ulaganja su sljedeća: Ako je razdoblje oporavka manje od maksimalno dopuštenog, projekt se prihvaća. Ako je razdoblje oporavka veće od maksimalno dopuštenog, projekt se odbija.

Potrebno je uzeti u obzir da izračunavanje razdoblja povrata ulaganja koristi novčane tijekove, a ne neto dobit. Osim toga, izračun povrata investicije ne odnosi se na ukupni povrat projekta.

Umjesto toga, doigravanje jednostavno izračunava koliko će brzo poduzeće povratiti svoju gotovinsku investiciju..

Primjeri

Tvrtka slučaja A

Pretpostavimo da tvrtka A ulaže milijun dolara u projekt za koji se očekuje da će tvrtki spasiti 250.000 dolara godišnje.

Razdoblje oporavka ove investicije je 4 godine, što se može dobiti dijeljenjem 1 milijun dolara između 250.000 dolara.

Razmislite o još jednom projektu koji košta 200.000 dolara i nema povezane novčane uštede, ali će uzrokovati da tvrtka poveća prihode 100.000 dolara svake godine u narednih 20 godina (2 milijuna dolara).

Jasno je da drugi projekt može natjerati tvrtku da zaradi dva puta više novca, ali koliko dugo će to trajati da bi se investicija oporavila? Odgovor se nalazi dijeleći 200.000 $ između 100.000 $, što je 2 godine.

Drugi projekt će trebati manje vremena za plaćanje, a profitni potencijal tvrtke je veći.

Oslanjajući se isključivo na metodu razdoblja povrata ulaganja, drugi je projekt bolja investicija.

Novi slučaj

Pretpostavimo da tvrtka Newco odlučuje između dva stroja (stroj A i stroj B) za dodavanje proizvodnih kapaciteta u postojeće postrojenje. Društvo procjenjuje da su novčani tijekovi za svaki stroj sljedeći:

Želite izračunati razdoblje povrata dvaju strojeva, koristeći prethodne novčane tijekove i odlučite koji će novi stroj Newco prihvatiti.

Pretpostavimo da je maksimalno razdoblje oporavka koje je utvrdilo društvo pet godina.

Prvo, bilo bi korisno odrediti akumulirani novčani tok za projekt svakog stroja. To je učinjeno u sljedećoj tablici:

Razdoblje oporavka za stroj A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4,4 godine.

Rok otplate za Stroj B = 2 + 0 / 1,500 = 2,0 godine.

Oba stroja ispunjavaju maksimalno razdoblje koje je tvrtka dozvolila za pet godina za povrat ulaganja.

Međutim, stroj B ima najkraći period oporavka i projekt koji bi Newco trebao prihvatiti.

reference

  1. Investopedia (2018). Razdoblje povrata sredstava. Preuzeto iz: investopedia.com.
  2. Steven Bragg (2017). Računovodstveni alati. Metoda povrata | Formula za razdoblje povrata. Preuzeto s: accountingtools.com.
  3. Objašnjenje računovodstva (2018.). Razdoblje povrata sredstava. Preuzeto s: accountingexplained.com.
  4. IFC (2018). Razdoblje povrata sredstava. Preuzeto s: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Harold Averkamp (2018.). Kako izračunavate razdoblje povrata sredstava? Voditelj računovodstva. Preuzeto s: accountingcoach.com.