Neto sadašnja vrijednost za ono što se koristi, kako se izračunava, prednosti, nedostaci



neto sadašnje vrijednosti (VPN) je razlika između sadašnje vrijednosti novčanih priljeva i sadašnje vrijednosti odljeva novca u određenom vremenskom razdoblju.

Neto sadašnja vrijednost se određuje izračunavanjem troškova (negativni novčani tokovi) i koristima (pozitivni novčani tokovi) za svako razdoblje ulaganja. Razdoblje je obično jedna godina, ali se može mjeriti u četvrtinama ili mjesecima.

To je izračun koji se koristi za pronalaženje sadašnje vrijednosti budućeg tijeka plaćanja. Ona predstavlja vrijednost novca tijekom vremena i može se koristiti za usporedbu sličnih investicijskih alternativa. Treba izbjegavati svaki projekt ili investiciju s negativnim VPN-om.

indeks

  • 1 Vrijednost novčanih tokova tijekom vremena
  • 2 Za što je neto sadašnja vrijednost??
    • 2.1 Primjer uporabe
  • 3 Kako se izračunava?
  • 4 Prednosti
    • 4.1 Pravilo neto sadašnje vrijednosti
  • 5 Nedostaci
  • 6 Primjeri
    • 6.1 Prvi korak: neto sadašnja vrijednost početnog ulaganja
    • 6.2 Drugi korak: neto sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova
  • 7 Reference

Vrijednost novčanih tokova tijekom vremena

Vrijednost novca tijekom vremena određuje da vrijeme utječe na vrijednost novčanih tokova.

Na primjer, zajmodavac može ponuditi 99 centi za obećanje o primitku $ 1 sljedećeg mjeseca. Međutim, obećanje da će isti dolar primiti u roku od 20 godina u budućnosti danas bi vrijedilo mnogo manje za tog istog zajmodavca, čak i ako je odmazda u oba slučaja bila jednako istinita.

Ovo smanjenje sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova temelji se na odabranoj stopi povrata ili diskontnoj stopi..

Na primjer, ako postoji niz novčanih tokova koji su identični tijekom vremena, novčani tijek u sadašnjosti je najvredniji, a svaki budući novčani tok postaje manje vrijedan od prethodnog novčanog toka..

To je zato što se trenutni protok može odmah preokrenuti i tako početi dobivati ​​profitabilnost, dok s budućim protokom ne može biti.

Za što je neto sadašnja vrijednost??

Zbog svoje jednostavnosti, neto sadašnja vrijednost je koristan alat za određivanje hoće li projekt ili investicija rezultirati profitom ili neto gubitkom. Pozitivna neto sadašnja vrijednost rezultira u dobiti, dok negativna rezultira gubitkom.

Neto sadašnja vrijednost mjeri višak ili manjak novčanih tokova, u smislu sadašnje vrijednosti, iznad troška sredstava. U teoretskom proračunskom stanju s neograničenim kapitalom, društvo mora izvršiti sva ulaganja s pozitivnom neto sadašnjom vrijednošću.

Neto sadašnja vrijednost je središnji alat u analizi novčanog toka i standardna je metoda za korištenje vrijednosti novca tijekom vremena za procjenu dugoročnih projekata. To je naširoko koristi u ekonomiji, financija i računovodstva.

Koristi se u pripremi kapitalnih proračuna i investicijskom planiranju za analizu profitabilnosti ulaganja ili planiranog projekta..

Primjer uporabe

Pretpostavimo da bi investitor mogao izabrati primanje isplate od 100 USD danas ili u godini. Racionalni investitor ne bi bio spreman odgoditi plaćanje.

Međutim, što bi se dogodilo ako bi investitor danas odabrao 100 dolara ili 105 dolara godišnje? Ako je platitelj pouzdan, da dodatnih 5% može biti vrijedno čekanja, ali samo ako ne postoji ništa drugo što bi ulagači mogli učiniti sa 100 dolara koji će zaraditi više od 5%.

Investitor može biti spreman čekati godinu dana kako bi zaradio dodatnih 5%, ali to možda nije prihvatljivo za sve investitore. U ovom slučaju, 5% je diskontna stopa koja će varirati ovisno o investitoru.

Ako bi investitor znao da bi mogao zaraditi 8% relativno sigurne investicije tijekom iduće godine, ne bi bio spreman odgoditi isplatu od 5%. U ovom slučaju, diskontna stopa investitora iznosi 8%.

Tvrtka može odrediti diskontnu stopu koristeći očekivani povrat drugih projekata sa sličnom razinom rizika ili trošak posuđivanja novca za financiranje projekta..

Kako se izračunava?

Sljedeća formula koristi se za izračun neto sadašnje vrijednosti:

Rt = neto priljev ili odljev novca u jednom razdoblju t.

i = stopa popusta ili profitabilnosti koja se može dobiti u alternativnim ulaganjima.

t = broj vremenskih razdoblja.

Ovo je lakši način za pamćenje koncepta: NPV = (sadašnja vrijednost očekivanih novčanih tokova) - (sadašnja vrijednost uloženog novca)

Osim same formule, neto sadašnja vrijednost može se izračunati pomoću tablica, proračunskih tablica ili kalkulatora.

Novac u sadašnjosti vrijedi više od istog iznosa u budućnosti, zbog inflacije i dobiti alternativnih investicija koje bi se mogle izvršiti u međuvremenu.

Drugim riječima, dolar koji se zaslužuje u budućnosti neće vrijediti onoliko koliko je zaslužio u sadašnjosti. Element diskontne stope formule neto sadašnje vrijednosti je način da se to uzme u obzir.

korist

- Uzmite u obzir vrijednost novca tijekom vremena, naglašavajući prethodne novčane tokove.

- Promatrajte sve novčane tokove tijekom trajanja projekta.

- Korištenje popusta smanjuje učinak manje vjerojatnih dugoročnih novčanih tokova.

- Ima mehanizam odlučivanja: odbija projekte s negativnom neto sadašnjom vrijednošću.

Neto sadašnja vrijednost je pokazatelj koliko vrijednost ulaganja ili projekta pridonosi tvrtki. U financijskoj teoriji, ako postoji izbor između dvije međusobno isključive alternative, mora se odabrati ona koja proizvodi najveću neto sadašnju vrijednost.

Projekti s odgovarajućim rizikom mogu se prihvatiti ako imaju pozitivnu neto sadašnju vrijednost. To ne znači nužno da se one moraju provesti, budući da neto sadašnja vrijednost po trošku kapitala možda ne uzima u obzir oportunitetni trošak, to jest, usporedbu s drugim raspoloživim ulaganjima..

Pravilo neto sadašnje vrijednosti

Pretpostavlja se da će ulaganje s pozitivnom neto sadašnjom vrijednošću biti profitabilno, a ulaganje s negativnim će rezultirati neto gubitkom. Ovaj koncept je osnova pravila o neto sadašnjoj vrijednosti, u kojem se navodi da bi trebalo razmotriti samo ulaganja s pozitivnim vrijednostima NPV-a..

Pozitivna neto sadašnja vrijednost ukazuje na to da planirani profit koji se generira projektom ili investicijom u sadašnjim dolarima premašuje planirane troškove, također u sadašnjim dolarima..

nedostaci

Jedan nedostatak korištenja analize neto sadašnje vrijednosti je u tome što ona donosi pretpostavke o budućim događajima koji možda nisu pouzdani. Mjerenje povrata na investiciju s neto sadašnjom vrijednosti temelji se uglavnom na procjenama, tako da može postojati znatna marža za pogreške.

Među procijenjenim faktorima su troškovi ulaganja, diskontna stopa i očekivani prinosi. Projekt može zahtijevati početak nepredviđenih troškova ili može zahtijevati dodatne troškove na kraju projekta.

Razdoblje oporavka ili metoda oporavka je jednostavnija alternativa neto sadašnjoj vrijednosti. Ova metoda izračunava vrijeme potrebno za povrat prvobitne investicije.

Međutim, ova metoda ne uzima u obzir vrijednost novca tijekom vremena. Iz tog razloga, razdoblja oporavka izračunata za dugoročna ulaganja imaju veći potencijal za netočnost.

Osim toga, razdoblje oporavka je strogo ograničeno na vrijeme potrebno za povrat početnih troškova ulaganja. Moguće je da stopa povrata ulaganja dođe do naglih kretanja.

Usporedbe koje koriste razdoblja oporavka ne uzimaju u obzir dugoročni povrat alternativnih ulaganja.

Primjeri

Pretpostavimo da tvrtka može ulagati u opremu koja će koštati 1.000.000 USD, a očekuje se da će ostvariti prihod od 25.000 USD mjesečno tijekom 5 godina.

Tvrtka ima kapital dostupan timu. Alternativno, možete ga uložiti na tržište dionica kako biste ostvarili očekivani prinos od 8% godišnje.

Menadžeri smatraju da su kupnja tima ili ulaganje na burzi slični rizici.

Prvi korak: neto sadašnja vrijednost početnog ulaganja

Budući da je oprema plaćena unaprijed, to je prvi novčani tok uključen u izračun. Ne postoji proteklo vrijeme za prebrojavanje, tako da odljev od 1.000.000 USD ne mora biti diskontiran.

Odredite broj razdoblja (t)

Očekuje se da će tim generirati mjesečni novčani tijek koji traje 5 godina. To znači da će u izračun biti uključeno 60 novčanih tokova i 60 razdoblja.

Odredite diskontnu stopu (i)

Očekuje se da će alternativno ulaganje platiti 8% godišnje. Međutim, budući da tim generira mjesečni novčani tok, godišnja diskontna stopa mora se pretvoriti u mjesečnu stopu. Pomoću sljedeće formule nalazimo da:

Mjesečna diskontna stopa = ((1 + 0.08)1/12) -1 = 0,64%.

Drugi korak: neto sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova

Mjesečni novčani tijekovi se dobivaju na kraju mjeseca. Prva uplata stiže točno mjesec dana nakon kupnje opreme.

Ovo je buduća isplata, tako da ona mora biti prilagođena vrijednosti novca tijekom vremena. Za ilustraciju koncepta, prvih pet plaćanja se oduzimaju iz tablice u nastavku.

Cjelokupan izračun neto sadašnje vrijednosti jednak je sadašnjoj vrijednosti 60 budućih novčanih tokova, umanjenoj za ulaganje od 1.000.000 USD.

Izračun bi mogao biti složeniji ako se od tima očekuje da imaju neku vrijednost na kraju svog korisnog vijeka trajanja. Međutim, u ovom primjeru to ne bi trebalo vrijediti ništa.

Ova se formula može pojednostavniti na sljedeći izračun: VPN = (- 1.000.000 USD) + ($ 1.242.322,82) = 242.322,82 HRK

U ovom slučaju, neto sadašnja vrijednost je pozitivna. Stoga se oprema mora kupiti. Ako je sadašnja vrijednost tih novčanih tokova bila negativna jer je diskontna stopa bila viša ili su neto novčani tokovi bili niži, ulaganje bi se izbjeglo.

reference

  1. Will Kenton (2018.). Neto sadašnja vrijednost - NPV. Investopedia. Preuzeto iz: investopedia.com.
  2. Wikipedija, slobodna enciklopedija (2019.). Neto sadašnja vrijednost. Preuzeto s: en.wikipedia.org.
  3. CFI (2019). Što je neto sadašnja vrijednost (NPV)? Preuzeto s: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Objašnjena je neto sadašnja vrijednost ("NPV"). Preuzeto s: tutor2u.net.
  5. Ulaganje odgovora (2019.). Neto sadašnja vrijednost (NPV). Preuzeto s: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018.). Što je neto sadašnja vrijednost i kako je izračunate? Ulica. Preuzeto s: thestreet.com.