Karakteristike financijske strukture, klasifikacija i primjeri

financijska struktura to je kombinacija kratkoročnih obveza, kratkoročnog duga, dugoročnog duga i kapitala koji tvrtka koristi za financiranje svoje imovine i poslovanja. Sastav financijske strukture izravno utječe na rizik i vrijednost povezane djelatnosti.

Financijski menadžer mora odlučiti koliko novca treba posuditi, dobiti najbolju kombinaciju duga i kapitala i pronaći jeftinije izvore sredstava. Kao i kod strukture kapitala, financijska struktura dijeli iznos novčanog toka od društva namijenjenog vjerovnicima i iznos dodijeljen dioničarima..

Svaka tvrtka ima drugačiju kombinaciju, prema svojim troškovima i potrebama; stoga, svaka tvrtka ima svoj vlastiti odnos dug-kapital. Može se dogoditi da organizacija izdaje obveznice kako bi koristila prihode dobivene za kupnju dionica ili, naprotiv, izdati dionice i iskoristiti tu dobit za otplatu duga.

indeks

• 1 Značajke
  • 1.1. Financijska struktura nasuprot strukturi kapitala
  • 1.2 Čimbenici koje treba razmotriti
• 2 Klasifikacija
  • 2.1 Financiranje dugom
  • 2.2 Djelovanje vlasnika
  • 2.3 Razlike u financijskim strukturama
• 3 Primjer
• 4 Reference

značajke

Financijska struktura odnosi se na umijeće oblikovanja kombinacije sredstava koja će se koristiti za financiranje poduzeća, posebno s obzirom na iznos duga koji će se naplatiti i s kojim profilom naknade..

Uključuje analize i odluke u vezi s dužničkim instrumentima, kada je dostupno više od jednog.

Značajno oslanjanje na sredstva za dug omogućuje dioničarima da ostvare veći povrat ulaganja, budući da je kapital manji u poslovanju. Međutim, ova financijska struktura može biti rizična, budući da tvrtka ima veliki dug koji se mora platiti.

Tvrtka pozicionirana kao oligopol ili monopol sposobnija je poduprijeti financijsku strukturu s polugom, budući da se njezina prodaja, dobit i novčani tok mogu pouzdano predvidjeti.

Naprotiv, tvrtka pozicionirana na visoko konkurentnom tržištu ne može podržati visok stupanj poluge, jer doživljava dobitke i nestabilne novčane tokove koji bi mogli uzrokovati gubitak duga i pokretanje stečajnog postupka..

Tvrtka u ovoj posljednjoj poziciji mora svoju financijsku strukturu prenijeti na adresu više kapitala, za koju ne postoji zahtjev za nadoknadom.

Financijska struktura nasuprot strukturi kapitala

Financijska struktura uključuje u svoje izračune dugoročne i kratkoročne obveze. U tom smislu, struktura kapitala se može promatrati kao podskup financijske strukture, više orijentirana na dugoročnu analizu.

Financijska struktura odražava stanje obrtnog kapitala i novčanog toka, plaće, plaće i poreze. Stoga pruža pouzdanije informacije o trenutnim poslovnim okolnostima.

Čimbenici koje treba razmotriti

moć

Poluga može biti pozitivna ili negativna. Skroman porast zarade prije oporezivanja će donijeti veliko povećanje zarade po dionici, ali istovremeno povećava financijski rizik..

Trošak kapitala

Financijska struktura trebala bi se usredotočiti na smanjenje troškova kapitala. Kapital po dugovima i povlaštene dionice jeftiniji su izvori financiranja u odnosu na vlasnički kapital.

kontrola

U financijskoj strukturi treba uzeti u obzir da je rizik od gubitka ili razvodnjavanja kontrole nad tvrtkom nizak.

savitljivost

Nijedna tvrtka ne može preživjeti ako ima kruti financijski sastav. Stoga financijska struktura mora biti takva da se, kada se promijeni poslovno okruženje, struktura mora prilagoditi kako bi se nosila s očekivanim ili neočekivanim promjenama.

solventnost

Financijska struktura mora biti strukturirana tako da ne postoji rizik od insolventnosti društva.

klasifikacija

Financijska struktura opisuje podrijetlo svih sredstava koja tvrtka koristi za stjecanje imovine i plaćanje troškova. Za ta sredstva postoje samo dvije vrste izvora.

Financiranje duga

Društva stječu sredstva putem financiranja duga, uglavnom iz bankovnih kredita i prodaje obveznica. One se u bilanci prikazuju kao dugoročne obveze.

Posebno treba uzeti u obzir da dug poduzeća (obveze u bilanci) također uključuje i kratkoročne obveze, kao što su obveze prema dobavljačima, kratkoročne bilješke, plaće i plaće poreza..

Radnje vlasnika

To su one koje društvo u cijelosti posjeduje i koje se u bilanci pojavljuju kao "dionice dioničara". Zauzvrat, akcije dolaze iz dva izvora:

- Plaćeni kapital: su plaćanja koja društvo prima za dionice koje investitori kupuju izravno od tvrtke kada izdaju dionice.

- Zadržana dobit: je dobit nakon oporezivanja koju društvo zadržava nakon isplate dividende dioničarima.

Ova dva izvora zajedno čine punu stranu bilance. Poduzetnici zainteresirani za financijsku strukturu tvrtke usporedit će postotke svakog izvora s obzirom na ukupno financiranje.

Relativne kamatne stope definirat će financijsku polugu poduzeća. One određuju na koji način vlasnici i vjerovnici dijele rizike i nagrade koje daje poslovanje.

Razlike u financijskim strukturama

Mala je tvrtka vjerojatnije da će razmotriti tradicionalne modele financiranja. Mogućnost primanja privatnih ulaganja ili izdavanja vrijednosnih papira možda ih neće imati na raspolaganju.

Tvrtke u sektorima koji više ovise o ljudskom kapitalu mogu preferirati financiranje svog poslovanja izdavanjem obveznica ili drugih vrijednosnih papira. To im može omogućiti postizanje povoljnije stope, budući da je mogućnost jamstva sredstvima možda vrlo ograničena..

Veća poduzeća, bez obzira na njihovu industriju, sklonija su razmotriti mogućnost prodaje obveznica ili drugih vrijednosnih papira, osobito kada tvrtke već imaju dionice kojima se trguje na javnom tržištu..

primjer

Sljedeća slika prikazuje kako se financijske i kapitalne strukture pojavljuju u bilanci tvrtke.

Grupe elemenata bilance definiraju tri strukture tvrtke: strukturu imovine, financijsku strukturu i strukturu kapitala.

Financijska struktura poduzeća prikazana je na cijeloj strani baštine i pasive, a struktura kapitala je dio financijske strukture. 

Financijske i kapitalne strukture pokazuju kako vlasnici investitora dijele rizike i koristi od uspješnosti tvrtke. Kao rezultat toga, te strukture opisuju utjecaj.

reference

1. Investopedia (2018). Financijska struktura. Preuzeto iz: investopedia.com.
2. Matrica rješenja (2018). Financijska struktura, kapitalizirana struktura kapitala, leveridž. Preuzeto iz: business-case-analysis.com.
3. Steven Bragg (2018.). Financijska struktura. Računovodstveni alati. Preuzeto s: accountingtools.com.
4. Surbhi (2015.). Razlika između strukture kapitala i financijske strukture. Ključne razlike. Preuzeto iz: keydifferences.com.
5. Leonardo Gambacorta (2014.). Financijska struktura i rast. Preuzeto s: bis.org.