Financijska evaluacija metoda i primjera projekata



financijska evaluacija projekata to je istraživanje svih dijelova određenog projekta kako bi se procijenilo hoće li to imati buduće rezultate. Stoga će ova prethodna evaluacija biti način da se zna hoće li ovaj projekt doprinijeti ciljevima tvrtke ili će to biti gubitak vremena i novca.

Važnost financijskog vrednovanja je da je to prije bilo kakve isplate. Bez toga, mnogi financijski rizici projekta ne bi se razmatrali, povećavajući vjerojatnost neuspjeha projekta. Imajte na umu da se ova procjena temelji na procijenjenim podacima, tako da ne osigurava uspjeh ili neuspjeh projekta.

Međutim, njegova realizacija značajno povećava vjerojatnost uspjeha i upozorava na važne čimbenike koje treba uzeti u obzir na projektu, kao što je vrijeme povrata investicije, profitabilnost ili prihod i procijenjeni troškovi..

indeks

  • 1 Značajke
    • 1.1 Protok sredstava
    • 1.2 Financiranje
    • 1.3 Vrijeme povrata ulaganja
    • 1.4 Ciljevi
  • 2 Metode financijskog vrednovanja 
    • 2.1 Neto sadašnja vrijednost (NPV)
    • 2.2 Interna stopa povrata (IRR)
    • 2.3 Razdoblje oporavka (PR ili povrat)
  • 3 Primjeri
    • 3.1 VAN i IRR
    • 3.2. Razdoblje oporavka ili doigravanje
  • 4 Reference

značajke

Karakteristike ove procjene mogu se uvelike razlikovati ovisno o vrsti projekta. Međutim, sve evaluacije trebale bi se dotaknuti sljedećih tema:

Novčani tok

Jednom operativni, projekt će generirati prihode i troškove. Za svaku operativnu godinu potrebno je procijeniti koliko će se međusobno generirati kako bi se ostvario protok raspoloživih sredstava.

finansiranje

Iako tvrtka može priuštiti samofinanciranje projekta, u financijskoj procjeni važno je tretirati projekt kao da se mora financirati.

Vrijeme povrata ulaganja

Vrijeme koje će biti potrebno da projekt bude profitabilan je još jedna bitna informacija kada se procjenjuje financijski.

ciljevi

Ako ciljevi projekta nisu u skladu s vizijom i misijom tvrtke, ne bi imalo smisla to činiti.

Metode financijskog vrednovanja

Postoji veliki broj metoda financijskog vrednovanja, od kojih su najpoznatije: neto sadašnja vrijednost (NPV), interna stopa povrata (IRR) i razdoblje oporavka (PR ili doigravanje).

Neto sadašnja vrijednost (NPV)

NPV je postupak koji mjeri trenutnu vrijednost niza budućih novčanih tokova (tj. Prihoda i rashoda), koji će nastati u okviru projekta..

Da bi se to postiglo, budući novčani tokovi moraju biti uvedeni u trenutnu situaciju u poduzeću (ažuriranje kroz diskontnu stopu) i usporediti ih s ulaganjima u početku. Ako je veći od toga, preporučuje se projekt; u suprotnom, nije vrijedno izvršiti ga.

Interna stopa povrata (IRR)

IRR pokušava izračunati diskontnu stopu koja postiže pozitivan rezultat za projekt.

Drugim riječima, potražite minimalnu diskontnu stopu za koju se projekt preporučuje i dobit ćete. Stoga je IRR diskontna stopa kojom je NPV jednaka nuli.

Razdoblje oporavka (PR ili doigravanje)

Ova metoda nastoji saznati koliko će trajati oporavak početnog ulaganja u projekt. Dobiva se zbrajanjem akumuliranih novčanih tokova sve dok nisu jednaki početnoj isplati projekta.

Ova tehnika ima neke nedostatke. S jedne strane, on uzima u obzir samo vrijeme povrata ulaganja.

To može dovesti do grešaka pri izboru između jednog projekta i drugog, jer taj faktor ne znači da je odabrani projekt u budućnosti najprofitabilniji, nego da je onaj koji se prethodno oporavio..

S druge strane, ažurirane vrijednosti novčanih tokova nisu uzete u obzir kao u prethodnim metodama. To nije najprikladnije, jer je poznato da se vrijednost novca mijenja tijekom vremena.

Primjeri

VAN i IRR

Uzmimo primjer da imamo sljedeći projekt za procjenu: početni trošak od 20.000 eura koji bi u sljedeće 3 godine generirao 5.000 €, 8.000 € i 10.000 €, odnosno.

kombi

Da bismo izračunali NPV, prvo moramo znati kakav interes imamo. Ako nemamo tih 20.000 eura, vjerojatno tražimo bankovni kredit po kamatnoj stopi.

Ako ih imamo, moramo vidjeti kakvu bi nam profitabilnost taj novac dao u drugoj investiciji, kao što je štedni ulog. Stoga, recimo da je kamata 5%.

Slijedeći formulu VAN:

Vježba bi izgledala ovako:

VAN = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Na taj smo način izračunali sadašnju vrijednost godišnjeg prihoda, dodali smo ih i oduzeli početno ulaganje.

TIR

U slučaju IRR-a, prethodno smo komentirali da bi diskontna stopa koja čini NPV jednaka 0. Stoga bi formula bila NPV, čiste diskontnu stopu i iznosila je 0:

IRR = 6,56%

Stoga je krajnji rezultat kamatna stopa od koje je projekt profitabilan. U ovom slučaju, ova minimalna stopa iznosi 6,56%.

Razdoblje oporavka ili doigravanje

Ako imamo dva projekta A i B, razdoblje oporavka daje nam godišnji povrat svakog od njih. Pogledajmo sljedeći primjer:

Prema tehnici perioda oporavka, najzanimljiviji projekt bio bi A, koji oporavlja svoje ulaganje u drugoj godini, dok B to čini u 3.

No, znači li to da je A isplativija u vremenu od B? Naravno da ne. Kao što smo rekli, Razdoblje oporavka uzima u obzir samo vrijeme u kojem smo povratili početno ulaganje projekta; ne uzima u obzir profitabilnost niti ažurirane vrijednosti kroz diskontnu stopu.

To je metoda koja ne može biti konačna pri izboru između dva projekta. Međutim, vrlo je korisno kombinirati ga s drugim tehnikama kao što su VAN i IRR, te također dobiti preliminarnu ideju povratnog vremena početnog izdatka.

reference

  1. López Dumrauf, G. (2006), Applied Financial Calculation, profesionalni pristup, 2. izdanje, Uvodnik La Ley, Buenos Aires.
  2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Marketing pitanja. Urednička norma
  3. Ehrhardt, Michael C.; Brigham, Eugene F. (2007). Korporativne financije. Urednici za učenje Cengage.
  4. Gava, L.; E. Ormar; G. Serna i A. Ubierna (2008), Financijsko upravljanje: investicijske odluke, Izdavaštvo Delta.
  5. Gómez Giovanny. (2001). Financijska evaluacija projekata: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.